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Gehalt Vorstand

650 Prozent mehr Gehalt in 20 Jahren

Über die vergangenen 20 Jahre können die Vorstände der größten börsennotierten Unternehmen Deutschlands eine ausgesprochen positive Gehaltsbilanz ziehen. Um 650% sind ihre Bezüge in diesem Zeitraum - vor allem Dank variabler Anteile - gestiegen. Allein zwischen 2002 und 2007 stiegen die Bezüge der Dax-Chefs im Schnitt über 60%.

Vor diesem Hintergrund erscheinen die jüngsten Einbußen auch deutlich relativiert: Während die Vorstandsvorsitzenden der Dax 30 Aktiengesellschaften für das Geschäfsjahr 2007 durchschnittlich noch 5,3 Millionen erhielten, sanken die Bezüge in 2008 auf rund 4,2 Millionen Euro. Im Schnitt bekommt der Vorstandsvorsitzende eines Dax-Konzerns damit immer noch 25% mehr als vor sechs Jahren, während die durchschnittlichen Reallöhne in diesem Zeitraum stagnierten. Laut einer Studie des Instituts für Management an der Berliner Humboldt-Universität übersteigt das Gehalt der Top-Firmenlenker heute das ihrer Beschäftigten um den Faktor 49! (zum Vergleich: 2002 um den Faktor 27).

Auffällig ist der Trend zu erfolgsunabhängiger Bezahlung. Etwas die Hälfte der Dax-Chefs beziehen inzwischen mehr als 1 Million Euro Fixum - so viel wurden vor 10 Jahren nicht einmal als Gesamtvergütung erzielt.

Vergütung ausgewählter Dax-Vorstandschefs im Geschäftsjahr 2008 in €

Unternehmen	Vorstands- vorsitzender	Fixum	Variable Vergütung	Aktienbasierte Vergütung	Gesamt (inklusive sonstiger Vergütung)	Delta in % vs. 2007	Gesamt -vorstands -ausgaben
Adidas	Herbert Hainer	1.250.000	1.680.000	480.000	3.436.000	-27	8.416.000
Allianz	Michael Diekmann	1.200.000	1.112.000	1.461.000	3.799.000	-27	26.275.000
BASF	Jürgen Hambrecht	1.100.000	2.220.000	967.000	4.399.000	-16	22.353.000
Bayer	Werner Wenning	1.138.000	2.105.000	569.000	3.873.000	-13	10.322.000
Beiersdorf	Thomas Quaas	420.000	716.400	180.900	1.333.200	-23	4.742.600
BMW	Norbert Reithofer	600.000	1.650.000	0	2.266.300	-40	10.920.500
Daimler	Dieter Zetsche	1.530.000	494.000	2.799.000	5.036.000	-55	16.661.000
Deutsche Bank	Josef Ackermann	1.150.000	0	0	1.389.600	-91	4.476.700
Deutsche Lufthansa	Wolfgang Mayrhuber	726.300	1.354.000	648.200	2.919.800	8	6.832.300
Deutsche Telekom	Rene Obermann	1.250.000	1.762.000	116.700	3.215.500	21	14.910.500
Eon	Wulf H. Bernotat	1.240.000	2.570.000	1.164.278	5.059.300	-5	18.944.900
Henkel	Kaspar Rorsted (ab 14.4.2008) Ulrich Lehner (bis 14.4.2008)	856.500 262.500	1.820.600 706.200	293.800 28.600	3.024.700 1.011.400	-	13.270.000
Infineon	Peter Bauer (ab 1.6.2008) Wolfgang Ziebart (bis 31.5.2008)	1.066.700 1.066.700	0 0	0 0	1.089.600 1.094.400	-	4.920.000
K+S	Norbert Steiner	380.000	1.725.200	1.130.800	3.258.200		9.949.100
Linde	Wolfgang Reizle	1.816.000	4.688.000	3.442.800	9.971.900	24	17.594.500
MAN	Hakan Samuelsson	891.000	1.700.000	1.275.000	3.866.000	-18	13.523.000
Metro	Eckhard Cordes	1.000.000	1.939.000	633.000	3.596.000		13.722.000
RWE	Norbert Reithofer	600.000	1.650.000	0	2.266.300	-40	10.920.500
Siemens	Peter Löscher	1.980.000	4.058.000	2.500.00	9.838.800	-	57.920.400
ThyssenKrupp	Ekkehard Schulz	875.000	2.442.000	2.894.000	6.356.000	8	33.124.000
VW	Martin Winterkorn	1.636.600	4.500.000	6.575.800	12.712.400	147	45.382.400

Seit zwei Jahren müssen die Vorstände börsennotierter Unternehmen ihre Gehälter im Geschäftsbericht veröffentlichen¹. Neben festem und variablem Gehalt gibt es jedoch noch eine Vielzahl an Extras wie Aktienoptionen, Abfindungen oder Altersvorsorge, die häufig immer noch intransparent sind:

• Abfindungen

  (Golden Handshake") Bei Antritt vereinbarte Einmalzahlung für den Fall einer vorzeitigen Auflösung des Arbeitsvetrags
  
  

• Aktienoptionen

  Bezugsrechte für Wertpapiere des Unternehmens, die zu einem festgelegten Preis gekauft werden können. Bezitzen häufig eine Ausübungshürde, d.h. ein bestimmter Mindestwert der Aktien muss erreicht werden
  
  

• Antrittsprämien

  („Golden Hello") Wird angeboten, um Manager zum Jobwechsel zu bewegen
  
  

• Change-of-Control-Klauseln

  („Golden Parachute") Verleiht das Recht, im Fall eines Eigentümerwechsels zu kündigen und trotzdem eine Abfindung zu erhalten
  
  

• Entgehaltsabhängige Zusagen

  Verpflichtung des Unternehmens, einen definierten Prozentsatz des letzten Gehalts als Pension zu zahlen
  
  

• Übergangsgelder

  Befristete Vergütung, die nach vorzeitigem Ausscheiden gezahlt wird

1) Der einzige Ausweg ist das sogenannte Opt-out: Sofern drei Viertel der Aktionäre zustimmen, ist ein individueller Ausweis nicht erforderlich.

Quellen: Financial Times Deutschland vom 25.3.2009, Kienbaum, Manager Magazin 6/2009, Institut für Management an der Humboldt Universität Berlin, Geschäftsberichte

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